Оптовая цена подсолнечного масла в июле 2026 года составляла около 95 рублей за килограмм. К сентябрю она снизилась до примерно 75 рублей. Снижение составило около 21%. Розничная цена в сентябре находилась на уровне 110-120 рублей за килограмм. Месячное снижение розницы составило 5,7%.

Розница не следует за оптом из-за долгосрочных контрактов сетей с поставщиками. Закупочные цены фиксируются на два-три месяца. Индексация тарифов ЖКХ на 9,9% с 1 октября переносится на полку. В 47 регионах действует социальная фиксация минимальных цен.

Прогноз розничной цены на ноябрь составляет 95-100 рублей за килограмм. К лету снижение может составить 15-20%. Однако разрыв между закупкой и полкой сохранится. Для производителей это означает, что опт падает, а маржа переработчиков и ритейла не сжимается пропорционально.

Доля убыточных хозяйств достигла 22%. Каждый пятый производитель зерна работает в минус. В Татарстане за год закрылось около 300 КФХ. В Ростовской области рентабельность составляет минус 11%. Доля КФХ в посевном клине сократилась с 45% в 2022 году до 32-35% в 2026 году. Доля холдингов выросла с 35% до 48-50%. Средний размер КФХ увеличился с 500 до 800-900 гектаров.

Банки и холдинги скупают уязвимые активы. При просрочке свыше 90 дней банк инициирует взыскание. Реализация залога проходит через аукцион земли и техники. Холдинги предлагают выкуп земли по цене ниже рыночной из-за срочности продажи. Барьеры выхода для КФХ выше, чем для холдингов. Земля находится в залоге, что делает невозможной продажу без потери урожая.

Прогноз консолидации до середины 2027 года: базовый сценарий - минус 15-20% КФХ, плюс 10-15% холдингов. Пессимистичный сценарий - минус 30-40% КФХ, плюс 20-30% холдингов. Оптимистичный сценарий - минус 5-10% КФХ, плюс 5-10% холдингов. Консолидация - это не M&A в классическом понимании, а принудительная ликвидация малых хозяйств с последующим поглощением активов. Структурный сдвиг от КФХ к холдингам уже произошел.

На 13 октября 2026 года посеяно 12,4 млн га озимых. План составляет 19 млн га. Выполнение плана 65%. Отставание от аналогичной даты 2025 года составляет 1,2 млн га. Темп к прошлому году минус 8,8%. Минсельхоз скорректировал план с 20 млн га до 19 млн га в октябре 2026 года.

Поволжье является единственным макрорегионом, где темп сева не отстает от прошлого года. Посеяно 4,3 млн га при плане 3,5 млн га. Краснодарский край на 14 октября засеял 800 тыс. га из плана 1,8 млн га. Это 44% плана. Показатель существенно ниже исторического среднего для юга, где сев обычно завершается к середине октября.

Зампред Госдумы по АПК В. Кашин напрямую связал отставание с обеспеченностью топливом и ценами на горючее. ЦБ фиксирует существенное удорожание ГСМ, удобрений и семян. Потребность в дизтопливе на октябрь-декабрь составляет более 800 тыс. тонн. Прорабатываются погектарные субсидии на сев озимых, однако механизм не утвержден. Риск недобора оценивается в 1,5-2 млн га.

Ставропольский край и Ростовская область инициировали запрос на расширение закупочных интервенций до 10 млн тонн. Предлагаемая цена составляла 15 руб./кг или 15 000 руб./т. Обоснование: себестоимость в регионе минимум 10 руб./кг, рыночная цена 8-10 руб./кг, маржа отрицательная. Запрос отклонен.

Бюджетные затраты на запрос оцениваются примерно в 150 млрд руб. Выделено 5 млрд руб. на обслуживание фонда. Разница составляет 145 млрд руб. Это не просто нехватка денег, а структурное решение. Федеральная власть отказывается от создания интервенционного фонда, сопоставимого по объёму с 2025 годом, в 2,7 раза. Логистический барьер также делает физический сбор 10 млн тонн за два месяца невозможным.

Разрыв между запросом в 10 млн тонн и доступным объёмом в 3 млн тонн составляет 7 млн тонн. Это структурный барьер, а не политическое решение. Загрузка элеваторов юга на уровне 88-91% означает, что свободной ёмкости практически нет. Даже при наличии средств физически собрать 10 млн тонн за октябрь-ноябрь невозможно. Ключевой индикатор это фактический объём сделок на НТБ.

Высоцк в сентябре 2026 года перевалил 342 тыс. тонн зерна против около 36 тыс. тонн годом ранее. Рост составил 9,5 раза. По данным за 9 месяцев 2026 года, его мощность составляет 4,0 млн тонн в год, перевалка 2,1 млн тонн, загрузка 52,5%. При загрузке выше 60% очередь судов превышает 100 единиц по данным рынка и ЦЦИ. Это означает, что экспортный потенциал ограничен не спросом, а пропускной способностью портов.

Высоцк работает на 60-70% загрузки в базовом сценарии, что составляет 2,4-2,8 млн тонн в год против 4,0 млн тонн проектной мощности. Дальнейший рост объёмов требует расширения терминалов, что в горизонте 3-6 месяцев невозможно. В базовом сценарии логистическая премия Балтики составляет 40-53 доллара за тонну против южного базиса. Это означает, что экспортная маржа на юге от EXW до FOB составляет 0-5 долларов за тонну.

Спред FOB Высоцк минус FOB Новороссийск в октябре составил 62 доллара за тонну. Историческая норма спреда 20-30 долларов за тонну. Избыточные 32 доллара за тонну разбиты на 15-25 долларов за удлинение логистики и перевалку и 12-27 долларов за премию за дефицит перевалочных мощностей. Порог смены сценария по спреду: менее 40 долларов за тонну сигнал к реоткрытию Чёрного моря, более 80 долларов сигнал к сценарию двойной блокады.

Остановка черноморского экспорта была каскадом, растянутым на три месяца. 10 июля зафиксированы атаки на инфраструктуру Азовского моря и ограничение судоходства. 28 августа в Ростовской области объявлен режим ЧС. Это вызвало остановку ж/д-погрузки в Ростов-на-Дону: с 309 тыс. тонн за декаду до 5 тыс. тонн. В конце сентября зафиксирована полная остановка отгрузок пшеницы из Новороссийска.

Ключевой индикатор происходящего это рост страховых премий по военным рискам в 10-16 раз. По данным IFCHOR Galbraiths, премии выросли с 0,2-0,3% до 3-7,5% стоимости судна и груза по отдельным портам. Это цена, при которой сделка становится экономически нецелесообразной. ЦЦИ приостановил публикацию фрахтовых индексов по черноморскому региону из-за нулевой ликвидности. Данные по фрахту Новороссийск-Средиземноморье за октябрь не публикуются.

Пороговое условие для реоткрытия: страховая премия ЧМ должна снизиться с 3-7,5% до менее 1%. Оценка вероятности перехода в оптимистичный сценарий до конца календарного года составляет 20%. Базовый сценарий предполагает частичное возобновление в декабре-январе.

По итогам приёмки доля продовольственной пшеницы в России достигла 78,4%. Это выше прошлогоднего уровня и находится на верхней границе среднего за пять лет. Ключевой фактор этого сезона в том, что уборка на юге завершилась до осенних дождей. Это исключило массовое прорастание и фузариоз, традиционно снижающие класс зерна в южных регионах. ЦБ фиксирует высокое качество на юге как отклонение от нормы.

Уборка завершилась в оптимальном погодном окне. Потери оцениваются в пределах нормативных 2-3%. На юге, включая Ростовскую, Краснодарский и Ставропольский регионы, потери 2-3% из-за уборки до осенних дождей. В Поволжье около 3% по фрагментарным данным, но в пределах нормы. В Сибири около 2%, уборка прошла в оптимальном окне. Массового прорастания и фузариоза не зафиксировано.

Дефицита продовольственных классов не формируется. Напротив, при блокировке экспорта даже фуражная пшеница избыточна. Вероятность импортных операций по продовольственной пшенице оценивается как нулевая, при цене 4 класса ниже 8 000 рублей за тонну и себестоимости 11-13 тыс. рублей за тонну импорт не имеет экономического смысла ни по одному классу. Внутренний рынок примет 32-34 млн тонн против 30-31 млн тонн в норме.

Продовольственная безопасность России по зерну в 2026 году полностью обеспечена, видна хорошая база для сохранения высокого экспортного потенциала, сообщила глава Минсельхоза России Оксана Лут в ходе рабочей поездки в Рязанскую область.

"Продовольственная безопасность страны по этому направлению уже полностью обеспечена, и мы видим хорошую базу для сохранения высокого экспортного потенциала", - сказала она, комментируя уборочную кампанию зерновых.

Ранее в пятницу Лут сообщила, что Россия собрала уже 130 миллионов тонн зерна в бункерном весе с 95% площадей, в том числе 95 миллионов тонн пшеницы - на 2 миллиона тонн больше прошлого года.

Вице-премьер Дмитрий Патрушев в октябре сообщал, что в целом сбор зерновых в России по итогам 2026 года ожидается в объеме порядка 140 миллионов тонн.